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嘉盛集团为什么会被收购!

嘉盛集团为什么会被收购!

时间:2020年10月23日 作者:汇员之家 来源:网络

StoneX 集团(原名为INTL FCStone)于上周五(7月31日)宣布,完成对上市经纪商嘉盛集团的收购。早在2月,StoneX Group就透露了对嘉盛的收购意向。当时,嘉盛的股东多数都反对该笔收购交易,但最终投票表决环节,嘉盛的股东以多数票(71%) 通过了2.36亿美元的收购协议,因此该笔收购交易得以正常进行。


嘉盛被收购,不少人都在感叹沧海桑田,毕竟嘉盛长期以来一直是美国外汇市场领头羊。很多人对此感到疑惑:这么出名的公司怎么会被收购?到底发生了什么?在嘉盛交易的客户和代理会受影响吗?


嘉盛为什么要出售业务?


创始于1999年,嘉盛集团是一家在美国纽交所上市的在线经纪公司,也是美国最大的零售外汇经纪商。而如此强大嘉盛之所以出售业务,或许可以从外汇行业大环境以及嘉盛近几年的业绩进行分析。


大环境的困境


不得不承认,近几年外汇市场的总体大环境不佳,主要表现在三个方面:第一,主要品种波动性低迷,如果拿波动率指数作为衡量的话,截止19年底,波动率处于或接近历史低点;其次,监管趋严下低杠杆限制,这对于零售客户的影响是巨大的,对于主营业务是零售的做市商嘉盛来说,并不是一个好消息;第三,同质化竞争严重,手续费越压越低,获客成本不断提高,这是每家外汇交易经纪商都当前遇到的问题。


而上述所提到的大环境实际上不仅仅是嘉盛面临的,也是众多正规交易经纪商正在遭遇的难题,而且这些难题就如同透明天花板一样限制着行业以及自身的发展。社会在进步,行业在改变,如果墨守成规,不思变通,即使是嘉盛这样老牌经纪商,也恐遭行业抛弃。


业绩不佳与股价疲软


根据嘉盛公开的业务和财务数据显示,嘉盛当前最主要的业务是零售业务,收入占比普遍超80%,而期货业务收入占少数,基本都低于20%。稍早嘉盛集团公布的数据显示,2019财年四季度营收为5330万美元,同比下跌33%;截止2019年12月31日,净收入为2.34亿美元,同比下跌35%。


大环境与公司本身业绩预期反应在股价中,近三年,嘉盛的股价并不理想,在16年初嘉盛的股价在7.05美金,随后便在4.3-7美金之间徘徊,最高在17年底达到12.78,随后便一路走软,直到19年底达到低位3.98美金。要知道,在这三年中,美国纳斯达克指数从16年初4000点一路涨到了19年底的接近9000点!在如此大牛市下,嘉盛的股价却趴着不动,说明彼时的嘉盛的确不被市场看好。


在未来短期内大环境似乎难以好转,以及公司业绩不善的持续困扰下,其实不难理解嘉盛会做出出售的决定。毕竟能在股价还没跌到“扑街”之前找个好机会“嫁”出去是保障对股东利益最大化的最佳决定。


收购方是何方圣神?


INTL FCStone Inc是在今年的5月14日向美国证券交易委员会提交的文件,将名称统一修改为StoneX集团公司的,对于中国投资者来说,它还有一个更熟悉的名字——福四通公司。


StoneX是一家金融服务公司,公司总资产为780多亿美元,其通过独特的数字平台,端到端清算和执行服务,将公司、组织、交易者和投资者与全球市场生态系统联系起来。作为一家在金融行业拥有近100年历史的“财富500强”企业,StoneX主要为五个市场领域提供产品和服务:商业对冲、全球支付、证券、实物商品及结算和执行服务(CES)。


目前,StoneX 的全球支付部门支持170多个国家/地区以140多种当地货币支付,在全球维持着一个近350家当地代理银行业务关系的网络。根据早期的数据显示,2018年,INTL FCStone的场外交易价值超过490亿美元,比最接近的金融服务公司高60%,占报告的场外交易总价值的16%;而2020财年一季度总营收亦高达112.45亿美元。


嘉盛客户的账户和代理商会有影响吗?


嘉盛被收购,对于在嘉盛交易的客户和代理来说,最关心的就是自己的账户和代理是否会有影响?


之前,嘉盛的邮件通知表示:短期内不会受影响,同时也说了“目前所享有的相同的市场价值、深度,以及简单易用的交易工具和服务。”,同时引入了INTL FCStone公司的产品,也就是说嘉盛未来产品可能会有增加,或者融合。


收购案实锤之后,我们找到了嘉盛官网的线上客服和多位IB方进行核实,询问此次收购是否会导致账户和代理受影响。得到的答复都是不会影响交易和开户,目前一切照常。

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